澳门威尼克斯人网站看电视剧实质性政策措施接续落地 券商板块“涨升”相迎在政策组合拳的推动下，A场“涨”声一片，上证指数实现九连阳。特别是自9月24日国新办举行发布会以来，截至9月30日收盘期间的五个交易日上证指数累计上涨21.37%澳门威尼克斯人网站看电视剧。同时，9月25日至9月30日期间的交易日，A股的日成交额均突破一万亿元，9月30日沪深两市总成交额更是高达2.59万亿元。9月24日至9月30日期间，券商板块累计涨幅达37.38%，日均成交额节节攀升。

　　同时，国庆假期，港股中资券商股板块涨幅超70%。其中，10月2日、3日、4日、7日四个交易日的板块涨跌幅分别为40.09%、-0.17%、7.54%、14.32%。

　　对此，券商分析师普遍认为，内外因素兼具，券商板块行情正在启动。同时，券商板块估值处于历史较低水平，长期配置价值提升，分析师们对该板块行情坚定看好。

　　9月24日，“一行一局一会”在国新办新闻发布会上释放一系列利好举措，提振资本市场信心，改善了投资者预期。同日，证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》；并就《上市公司监管指引第10号——市值管理（征求意见稿）》公开征求意见。9月26日，中央局召开会议，会议强调，要努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市，打通社保澳门威尼克斯人网站看电视剧、保险、理财等资金入市堵点。同日晚间，中央金融办、证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》。

　　“政策有利于提升资本市场长期投资价值澳门威尼克斯人网站看电视剧，提振资本市场。”国泰君安非银金融首席分析师刘欣琦表示，实质性措施的不断落地将推动中长期资金投资规模和比例明显提升，资本市场投资者结构更加合理，投资行为长期性和市场内在稳定性全面强化，投资者回报稳步提升，资本市场的长期投资价值不断提升。

　　“以券商为代表的非银金融板块仍相对低估，亦是市场维持稳定及进一步突破的重要抓手，要继续重视市净率在1倍左右的券商板块。”长城证券非银金融分析师刘文强表示。

　　在政策利好与市场回暖的双重推动下，券商板块近期表现尤为抢眼。9月24日至9月30日期间五个交易日，券商板块累计上涨了37.38%，区间内五个交易日的板块成交金额分别为492.71亿元、634.91亿元、707.86亿元、891.11亿元、1338.44亿元，实现显著增长。

　　从个股表现来看，Wind资讯数据显示，上述五个交易日，券商板块内的50只个股，除了因正在推进并购重组事项而停牌的国泰君安和海通证券外，其余48只个股全部实现上涨，且期间累计涨幅均超28%。其中，东方财富以89.19%的期间累计涨幅位居首位；其次是国海证券，期间累计涨幅为61%；天风证券紧随其后，期间累计涨幅为60.81%；太平洋、锦龙股份期间累计涨幅均超45%；长江证券、中银证券、中信证券的期间累计涨幅均超40%；36只个股的期间累计涨幅在30%至40%之间。特别是9月30日，券商板块48只个股全部涨停，板块涨幅达10.21%。

　　对于本轮券商板块的上涨逻辑，券商分析师普遍认为，一是流动性宽松和政策利好是板块最重要的驱动因素；二是业绩触底，估值与机构持仓均处于历史低位，板块明显超跌；三是行业并购重组加速带来催化。

　　“内外因素兼具，券商板块行情正在启动。”申万宏源证券非银首席分析师罗钻辉表示，流动性是券商板块行情启动的必要条件，改革政策和自身逻辑配合为催化剂。流动性一方面利于交投修复和两融规模扩张，另一方面利于降低券商负债成本。券商与资本市场联系密切，在宏观经济、资本市场边际转好时，券商板块弹性被激发，率先。

　　国庆假期期间，港股中资券商股板块累计涨幅已超70%，14只“A+H”券商股溢价率进一步收窄。在政策利好下，多位券商分析师表达了乐观看法，券商各项业务将显著受益，板块行情与估值将有望企稳回升，坚定看好券商板块未来行情。

　　兴业证券非银首席分析师徐一洲表示：“短期来看，港股的上涨幅度是A股上涨空间的最好映射，国庆假期期间港股中资券商累计涨幅约35%至60%，部分券商的H股折价消失，参考港股券商涨幅和AH折溢价中枢可以框定A股券商涨幅空间。”

　　国金证券非银首席分析师舒思勤表示：“资本市场生态优化，夯实券商长期发展基石。券商股在业绩确定性和成长性两方面有望重塑投资逻辑，驱动行业估值中枢抬升。其中，长期资金入市将增强市场内在稳定性，有利于降低券商权益投资业绩波动，提升券商业绩确定性。从成长性来看，中长期资金入市带来投资者结构改善，长期利好券商财富管理业务发展，包括经纪、资管、产品销售、基金投顾等业务都将得到明显提振。”

　　业务层面来看，中信建投非银金融及金融科技行业首席分析师赵然表示：“政策支持长钱入市，发展权益投资，利好券商资管和机构业务；激发并购重组市场活力，有助于券商投行业务需求修复。”

　　“券商板块当前整体法市净率约1.055倍，证券指数的市净率约1.27倍，在过去10年4.75%分位数左右，极具配置价值。”华西证券非银金融组长罗惠洲表示，看好证券行业为新质生产力融资、为耐心资本长期配置服务的中介功能，看好居民权益类资产（尤其是ETF类投资）配置比例提升的方向。投资者可以从并购重组预期、集团化经营和业务创新能力的主线中挖掘相关政策的受益标的。