澳门威尼克斯人基金投资视界丨主动权益基金悄然“满血复活”！近1400只基金净值创一年来新高正在被主动权益基金逆转。金融投资报记者注意到，尽管A股三大股指均未突破2024年10月8日的阶段性高点，但一批主动权益类基金却悄然创出了新高。

　　Wind统计数据显示，蛇年开年以来，截至2月21日收盘，已有1370余只主动权益类基金的净值创下近一年新高，其中，更有约270只基金净值创下基金自成立以来的历史新高。

　　相对指数的表现来看，近一年来，则有900多只主动权益类基金跑赢三大指数。其中，在2025年跑赢三大指数的基金超过了2000只。主动权益类基金的超额收益能力正在悄然“满血复活”。

　　蛇年开年以来，A股主要指数小幅反弹。2月21日，A股三大指数震荡上涨。当天，沪深京三市成交额达到2.19万亿元。尽管指数与2024年10月8日高点相比仍然有一段距离，但主动权益类基金却悄悄走上了创新高之路。

　　据Wind统计，蛇年开年以来，截至2月21日收盘，权益类基金中有1830余只基金的净值创下近一年来的新高，其中有1370余只基金是主动管理的权益类基金，

　　而主动权益类基金中，过去一年可统计业绩的基金数量约为4240只。这也意味着，有近1/3的主动权益类基金净值创下了近一年的新高，突破了去年10月8日的高点。买到这1370余只创新高的投资者，无论过去一年是在何时买入持有的，均获得了正收益。

　　创历史新高的基金中，成立时间最早的是招商优势企业A，该基金成立于2012年2月，自成立以来累计收益率达531.9%，年化收益率15.15%。现任基金经理为翟相栋。

　　华润元大信息传媒科技A澳门威尼克斯人、大成高鑫A、富国新兴产业A、东吴移动互联A、东方红京东大数据A、诺安先进制造A、招商量化精选A等基金的净值均创历史新高，这些基金均成立于2014至2016年之间，且成立以来的年化收益率均在10%以上。

　　据Wind统计，最近一年，上证指数、深证成指、创业板指的收益率分别为14.51%、22.45%和30.19%，而近一年，收益率超越三大指数的主动权益类基金数量达到916只，占主动权益类基金的比例为24%；而自2025年以来，跑赢三大指数的主动权益类基金数量达到2000余只，占主动权益类基金的比例为45%以上。

　　近一年的涨幅榜上，永赢先进制造智选A、鹏华碳中和主题A、泰信鑫选A、华富科技动能A、平安先进制造主题A的收益率均已超100%，分别为131.93%、125.22%、112.52%、102.94%、102.02%。招商优势企业A、大摩数字经济A、富国新兴产业A、建信电子行业A、景顺长城稳健回报A、银华数字经济A等基金近一年的收益率在90%以上。其中，招商优势企业去年四季度末的资产规模超过100亿元，在上述基金中资产规模较大。

　　主动权益类基金因何能够跑出超额收益？这种超额收益能力能否持续？在业内人士看来，如果A股成长风格有望持续，将有望推动主动权益类基金继续跑出超额收益。

　　自2023年以来，公募基金行业的被动指数化投资迅速崛起，指数基金规模快速扩张。其中，可上市交易的ETF品类成为资金追捧的对象。另一方面，由于主动权益类基金跑输指数，惨遭投资者赎回，主动权益类基金规模缩减，市场份额下滑。一些基金投资者对主动权益基金颇为失望，转而加入指数投资的队伍。

　　然而，自2024年9月24日行情启动以来，随着市场指数的走高以及市场风格的转变，一些主动权益类产品通过调仓换股、风格切换等相对灵活的操作，实现了对市场行情的把握，净值迅速攀升。

　　历史上，主动管理的权益类基金在A场具备长期创造超额回报的能力。尽管在过去几年表现逊色于指数基金，但近期以来，主动管理的权益类基金的超额收益能力似乎正在回归。

　　相较于跟踪指数的被动型基金，主动管理的基金核心竞争力在于其策略的多元与灵活澳门威尼克斯人，依托于基金经理及其团队的投资能力，风格较为个性化澳门威尼克斯人，且难以简单复制，能够不断根据市场的变化和投资者的需求来进行动态调整。

　　长江资管指出，通过对比Wind偏股基金指数（885001.WI）与主要宽基指数（例如沪深300）的历史超额收益走势可以发现：以偏股基金指数为代表的主动权益基金，相对以沪深300为代表的宽基指数，整体来看能够较为长期地保持超额收益；而相对跑输阶段或也呈现出一定的规律。例如2016年8月至2018年年初，以及2023年年初至2024年9月，期间价值风格整体表现更为强势，而成长风格则相对较弱，这或许也和主动权益基金整体在方向配置上更偏成长板块有所关联。这也意味着，如果A场上的成长风格能够持续，主动权益类基金有望持续跑赢指数并跑赢被动投资。