澳门威尼克斯人库迪咖啡正在换一种方式“收割”一时间，便利店业态被视为库迪冲刺年底5万家门店的“独门秘籍”，可拳打瑞幸咖啡，脚踢全家、罗森。尤其是瑞幸，成为了爽文剧中随时可能被逆袭的苦主。

　　然而，库迪要完成开店目标，目前来看简直是天方夜谭——现存门店数约1万家，这意味着需要在接下来的10个月时间里拓店4万家，将直接反超便利店龙头美宜佳（约3.7万家）。

　　据了解，库迪升级后的店型包括咖啡店（标准店、快取店）、便利店和店中店三种形态。店中店一度暂停招商，现在重启后只与连锁品牌合作，比如华莱士餐厅。

　　这次新推出的便利店，主要通过低价咖啡等热销品类引流，然后推销包子、午餐盒饭和热卤小吃等热食产品，全时段覆盖高频刚需场景。

　　定价上，主打性价比和便利性。例如，北京一些试水的门店推出13.9元的狮子头套餐，直接对标沙县小吃；2.5元的鲜肉包更是碾压便利店均价。

　　库迪的逻辑很简单：独立咖啡店市场接近饱和，投资大、回报少，但通过“轻模式”渗透到各种下沉场景，还有机会。

　　库迪首席策略官李颖波表示，库迪将凭借品牌、品类和数字化管理优势，赋能便利店行业，提升单店收入。言语之外，透露出互联网品牌颠覆传统行业的自信。

　　或许库迪的底气来自于，便利店采用联营模式，而非传统的加盟模式。这种模式不收取任何加盟费或者品牌使用费，而是在门店有了一定的利润之后，按阶梯比例收取服务费。

　　与此同时，库迪计划通过 “翻牌” 非品牌便利店、夫妻店实现快速扩张，直接复用便利店货架模式与业务构成。

　　在李颖波看来，中国便利店市场呈现出头部品牌集中，但整体分散的状态。全国30余万家便利店中，连锁品牌只有十几万家，这意味着还有10万家到20万家的便利店属于没有品牌的便利店，为库迪提供了很大的想象空间。

　　不过，库迪忽略了不少便利店早就在做咖啡、卖小吃的事实，并且这些便利店的咖啡价格在活动期间也能做到10元以下。比如，全家的“湃客咖啡”，罗森的“LC咖啡”以及711的现磨咖啡品牌“7cafe”。库迪如何抢生意，还待时间检验。

　　再者澳门威尼克斯人，“10到20万家没有品牌的便利店”往往位置较偏，消费主力并非写字楼里爱喝咖啡的白领。就算买店，库迪又该如何进行精细化管理，保证品质？

　　尽管库迪便利店模式有别于传统的加盟模式，即该模式下的费用应该更低，那对于此前花了大价钱，已经开店的加盟商来说，是否意味着“背刺”。如果消费者以后直接去便利店买库迪咖啡，库迪咖啡店的客群势必会进一步被分流。

　　令人兴奋的KPI目标背后，究竟是库迪会把瑞幸逼得越来越紧，完成逆袭叙事？还是在虚张声势，吸引联营商开店补充现金流？

　　库迪最早在2024年10月启动“触手可及”计划，喊出开店5万家的口号，但实际开店速度，反而被瑞幸远远甩在了身后。

　　窄门餐眼数据显示，2023年，库迪开店数达到6518家，2024年，开店数降至4153家。另据财报与窄门餐眼数据澳门威尼克斯人，2023年、2024年，瑞幸新开门店数量分别为8034家与接近7000家。

　　过去一年，库迪还出现了“闭店潮”，部分城市门店收缩。与之伴随的是，库迪联营商在社交媒体上发帖称库迪咖啡“强迫卖酒”“现金流紧张”等，已有很多联营商退场。

　　出海方面，继去年底传出“关闭在韩国两家门店”后，近日有网友爆料，新加坡第一家库迪、马来西亚第一家库迪疑似都倒闭了。

　　库迪通过9.9元低价策略和低门槛扩张来与头部品牌贴身肉搏，但快速扩张导致门店密度过高，部分区域出现300米内多店竞争，摊薄单店收益。此外，供应链管理问题频发，如原材料突然断供，加剧加盟商经营压力。

　　根据库迪联营商的经验，日均出杯量低于200杯的门店很难盈利，但实际许多门店日销量不足100杯。部分联营商反馈，投入50万元后无法回本，最终选择翻牌为瑞幸。

　　据了解，库迪的便利店加盟政策，依旧延续低门槛扩张策略，每个门店的投入预算在22万元左右，其中包括5万元的保证金和5万元分期首付款，首付门槛低至10万元。

　　但是，相比优惠政策，盈利能力才是加盟商考虑的核心。过往加盟商们“流血陪跑”，未来潜在联营商们还能否一鼓作气？

　　相比库迪继续剑走偏锋，瑞幸熬过疲惫期后，不再盲目跟牌，每一招都在加强内功，库迪带来的压力越来越小。

　　去年，瑞幸为了减缓新店对老店的分流影响，主动降低开店速度、提升单店运营效率，同时收缩9.9补贴活动，不断推出新品。

　　根据调研信息，当前，瑞幸单店日均杯量爬坡后稳定在430杯左右，接近历史最高水平，杯单价接近14元。2024年，其单店营业利润率已恢复至价格战前约19.6%的平均水平，公司实现核心经营利润10亿，大超市场预期。

　　同时，瑞幸通过长期坚持大规模产地直采和自建烘焙工厂，使得原材料成本显著低于行业平均水平，也低于库迪，从而能够为加盟商压带来采购成本优势。

　　例如，2024年咖啡豆期价全年飙升了70%以上，而瑞幸却宣布 2025 年 1 月开始，加盟商从瑞幸采购的咖啡豆价格下调16.8%。这个扶持政策有利于加盟商压降成本，缩短回本周期，巩固竞争优势。

　　品牌力塑造上，瑞幸也是完胜。通过高频联名营销（如《黑神话悟空》）、稳定的产品创新，瑞幸的核心客户群体表现出对价格敏感度降低，对品牌粘性增强。

　　尽管库迪也签约阿根廷国家队，请肖战代言，但是像插件一样的店中店，长期低价一级模仿瑞幸爆款产品，让品牌形象变得模糊。

　　库迪成立时间不长，却早已习惯冒险——无论是发起的9.9元价格战还是疯狂卷规模，始终以挑战者的身份搅局咖啡行业。

　　然而，闯入便利店赛道的库迪，正在挑战比咖啡更凶险的战场。要知道，便利店早已是一片红海，能够存活下来的品牌都不是“纸老虎”。

　　目前，与7-11、全家等日系便利店相比，库迪的SKU管理有些“业余”，其热食仅20余款；而全家便当品类超50种，更通过自建鲜食工厂和每周新品迭代机制，实现了商品年更新率70%。

　　据悉澳门威尼克斯人，库迪已经开始搭建专门的便利店供应链体系，但其冷链物流体系尚未完全建成，导致鲜食损耗率超过行业5%的平均水平。

　　库迪选择“翻牌非品牌便利店”的扩张捷径，但中国现存20万家夫妻店中，多数已与美宜佳、芙蓉兴盛等区域龙头绑定，库迪的“零加盟费”，在成熟的鲜食供应链壁垒前，尚需检验。

　　尤其值得注意的是，库迪便利店的盈利模式、运营逻辑尚未跑通，如果仓促扩张，无疑为未来埋下一个隐患。

　　这方面已有先例：2024年试水的“店中店”模式因选址混乱，画风 “潦草”，导致品牌形象崩塌，最终草草收场；2025年初推出的早餐面点虽短暂拉升客单价，却因配送时效问题引发顾客投诉。

　　近日，李颖波表示，从2024年5月开始至今，公司已经实现正向现金流即盈利，整体收入一直在稳定增加。但是，他透露，“营收来源的核心还是在服务费部分”。

　　2023年初，库迪被曝获得数亿美元融资，但官方并无证实。在库迪加盟商的盈利比例远低于瑞幸的情况下，库迪的现金流可能已因长期价格战补贴而紧绷，如2024年被曝拖欠供应商货款，内部更经历多轮裁员。当现金流压力越大，招商动机就越强。

　　库迪不同于瑞幸“直营+联营”的双轨模式，而是主要采用联营模式，这更依赖于通过向加盟商收取开店“人头费”盈利，最终形成了挥之不去的规模扩张情节。

　　面对瑞幸的“稳扎稳打”，库迪的“”显得更像一场资本游戏，背后是想复制瑞幸、超越瑞幸的执念。

　　库迪创始人陆正耀曾是瑞幸创始人，因财务造假事件饮恨出局，从创立库迪的第一天起，与瑞幸的战争就开始了。

　　从模仿生椰拿铁、厚乳拿铁，到“贴脸”开店，库迪的每一步都在“碰瓷”瑞幸。甚至曾有员工透露，库迪内部判断好门店的标准是：“人流量大，不算，租金低，不算，附近有瑞幸，好点位。”

　　但当这场战争从咖啡品类延伸到便利店生态时，库迪的短板已无处遁形，正如网友所言，“你永远不知道库迪要怎么折腾自己”。

　　商业史上从未有品牌能靠“流血扩张”建立护城河。库迪如果不能尽快在速度与质量之间找到平衡，当资本耐心耗尽、加盟商信心崩塌之时，其5万店的狂想，或许终将化为五彩泡沫。