澳门威尼克斯人网站看电视剧2025年财富管理的「变」与「不变」（4万字开年演讲精练6600字）这个春节放假期间，中国人工智能领域发生了一件翻天覆地的大事，Deepseek的问世，让美股为之震动，带动了港股、A股的科技股上涨。

　　当前，AI重塑了行业逻辑；地缘冲突也改写了多种资产的价格。整个世界似乎在加速奔向一个未知的状态，下一步会怎样，很难给出准确的答案，我想就连世界规则的主导者也很难明确地描绘出明天的样子。

　　2024年已成为历史的记忆。这一年全球经济跌宕起伏，人类似乎处在一个巨浪滔天不断冲击岸边礁石的画面之中，或汹涌澎湃，或远去无声，演绎着一场无形的较量与共生。

　　此时此刻，我们反而要在一定程度上去淡化宏观，更关注局部。反映到2025年资本市场，我们与其花大量的时间去研究它的涨与跌，不如花更多精力去研究哪些板块、哪些赛道、什么时间会大概率上涨。

　　比如，在2月份这个时点，纵观过去15年时间，有13次上涨。这种择时、折券、择品种、择时机的行为，就叫结构性选择。有时候当宏观难以描述的时候，我们更应该花很多精力去研究结构性的机会。

　　过去，我们更多倡导自上而下从宏观层面展开思考；而从今年开始，我们需要更多地从中观、甚至微观层面去思考、去凝视财富管理的本质，会发现有些浪花注定消逝，有些礁石始终屹立。

　　从今年开始，我们需要以更理性、更结实的一个状态，去走好新的一年。不管是每一个业务动作，还是每一个工作流程，或是开发每一个客群，还是提升某项技能，都要扎实地做到更有内核。

　　那么，如何在变化的风暴眼当中守护那份不变的笃定？我想这正是我们这个时代，每一个社会个体都要深入思考的问题，从而找到属于自己的那份平衡。

　　我们首先要理解一个最基本的常识，就是财富管理行业，它跟资产管理，跟投资银行，最大的不同在于他们的出发点不一样。

　　资产管理和投资银行都属于卖方业务。从机构成立之初，它们就基于自身的能力和禀赋，本质上扮演着生产者的角色。它们将自身的能力和资源转化为财富端所需的各种素材，因此天然带有卖方属性。

　　但财富管理恰恰不是这样，财富管理最初脱胎于投行、资管、商业银行中的销售部门。但是做财富管理的过程，随着客户对认知水平、议价能力、精细化程度等等的要求越来越高，它其实越来越表现出C2M的特征，尤其是对于大客户而言，更加表现出这种反向定制特征。

　　因此，我们在探讨财富管理行业变化的时候，第一视角就是要研究客户发生了什么变化。确切的说，就是委托人发生什么变化，这是我们思考问题的起点。

　　客户的变化涉及到很多方面，包括客户规模、构成比例、财富水平、年龄分布、理财倾向等。贝恩公司《中国私人财富报告》显示，高净值人群进一步年轻化，其中30-49岁年龄段占比65%。

　　过去我们财富管理常谈到传承问题，但其实客户中更例的是在30-49岁年龄段，他们最关心的可能还真不是传承问题，而是自己的事业发展与金融投资。

　　高净值人群年轻化，意味着整个社会的经济驱动因素发生了重大变化，与新质生产力密切相关。知识经济在崛起，新财富的积累，已经不完全依赖持续的努力、持续的资源积累，开始出现了“J”字型的非线性增长，即到了某个阶段出现爆发式增长，这是典型的新经济崛起的特征。

　　现在越来越多的财富管理机构，已经像重视年长者的财富传承需求一样，去关心Z世代的类似于元宇宙主题的数字资产的投资。

　　高净值人群的构成包括：创一代、家族二代、董监高、职业经理人、专业人士、家庭经营者和其他。近年来，传统意义上创一代和董监高这类高净值人群的相对占比下降，专业人士和家庭经营者的相对占比显著上升。

　　这与社会发展模式息息相关。比如量化投资公司的创始人、基金经理们，在量化展现出优势后，收入大幅提高，这类专业人士开始逐渐晋升为新的富豪群体。

　　另外，随着对房地产预期的降低，原来拥有多套房产的人出售部分房产后，变成了千万金融资产的所有者。从房地产资产向金融资产转化的过程中，家庭经营者的角色就出现了，他们的核心诉求就是做好理财。房地产转化而来的这部分金融资产，也会变成各大金融机构的AUM。

　　说到这些，并不是简单地希望大家关注这类客户，而是想重点指出新经济在崛起。伴随新经济成长起来的新高净值客户，天然会更注重财富管理的投资属性，因为他们的财富来源于此，他们能感受到的机会和趋势也在于此。

　　年轻客群除了关注产品本身，还会关注这家公司的价值观，比如碳排放等环保指标。客户从过去单纯的产品导向，转变为价值观驱动。很有可能因为不赞成某个企业的文化，而根本没有任何兴趣去了解那个企业的任何产品。

　　研究表明，高净值人群中愿意参与ESG投资配置的意愿达到了72%。这个数据印证了价值观正在反向地影响着客户的投资行为。

　　短视频已成为当今社会中极为普遍的信息获取方式。以往，人们主要通过抖音、小红书等应用浏览娱乐资讯，但如今澳门威尼克斯人网站看电视剧，越来越多的用户倾向于从社交媒体和视频平台上获取金融信息及专业知识。他们对社交媒体与算法推荐的依赖程度日益加深，数据显示，有高达73%的人群开始借助短视频渠道来获取财经信息。

　　以保险产品为例，从公域社交平台上转化而来的客户，成交量级在逐年提升。原来，这种渠道的客户可能只会购买几万元的产品，现在客户愿意付出的金额越来越大，甚至有客户在咨询后最终达成千万保险大单。这一趋势无疑彰显了社交媒体在金融领域影响力的显著增强。

　　因为客户群年轻，且年轻高净值客户的财富来源，往往与高度的资本化相关，或者来源于高风险的回报。所以这类客群更愿意接受一些高风险、高收益的产品，他们对非线%的人群愿意配置Pre-IPO项目。

　　在具体的投资品类上，他们乐于配置一二级市场的主观多头产品，以及量化指增产品，尝试CTA投资，甚至去投资港股，参与海外PE、VC投资。他们愿意承受一定风险，从而博取中高收益。

　　财富管理客户更加追求“极致体验与高频互动”的结合，他们期待获得7*24小时不间断的在线响应。对于这类客户而言，及时且准确的信息服务以及富有情感深度的交互体验至关重要。若财富顾问能够深刻理解这一需求，便能与客户建立起双向奔赴的紧密关系，从而显著提升服务客户的能力和满意度。

　　回望人类社会的发展，可以看作是一个不断采用新工具来完成工作的演化过程。从火、青铜器到蒸汽机澳门威尼克斯人网站看电视剧、电脑，再到当下的机器学习算法，每一次技术都国绕这个基本框架展开。

　　生成式Al的出现使这一框架发生了重大转变，因为它不仅仅是一个工具，而是一种全新的能力，它重塑我们解决问题的方式，扩展了人类能力的边界。

　　人工智能带来的变革力量，不仅在于其持续催生新产业、新业态，不断提升效率、提供个性化服务，更在于这项技术正在改变我们的生活方式、生产方式、工作方式。

　　Deepseek(深度求索）日前发布其最新开源模型Deepseek-R1，用较低的成本达到了接近于美国开放人工智能研究中心(OpenAl）开发的GPT-01的性能。这一进展有望激发一波创新浪潮，推动全球Al继续进步。

　　当Al算法0.01秒完成千次资产再平衡时，将极大地提高理财顾问的工作效率，投资经理与理财顾问的工作内容即将被重塑。

　　在全球经济不确定性增加的背景下，财富管理面临的风险形态也在发生变化。传统的市场风险、信用风险、操作风险等依然存在，但新的风险形态，如技术风险、网络风险等也逐渐显现。

　　我们在管理未来的生活、财富、商业各方面的时候，不能再用惯性思维。因为过去没有听说过的风险事件，可能会在今天或未来会发生。

　　举个例子，将来如果我们家里的资产大部分是证券化资产。量子技术的突破，对传统加密体系产生威胁，如果加密体系被攻击，你的财富可能会被洗劫一空。

　　尤其是财富的跨国流通当中，如果账户处理不善，可能会遭遇网络攻击，甚至被冻结。这都是以前不会想到的风险。

　　尽管客户需求在不断变化，但其本质始终未变，财富管理的终极目的是“幸福”，客户追求财富的保值增值、安全传承和幸福生活，这是财富管理永恒的主题。

　　哈佛曾经做过一次研究，当财富达到70万美元，财富量级的增长对于幸福程度的提升，边际效应递减。也就是说，当财富达到一定程度时，并不能因为财富数量的增加，幸福感就随之同比例增加。

　　那么，什么是幸福呢？中国讲究“五福临门”：长寿、富贵、康宁、好德和善终，分别表示长命延年、财富丰足、身心安宁、修德向善、善终无灾，这五福充分体现了中华民族的智慧，也体现了人们对幸福生活的追求。

　　实现幸福生活的另一方面，就是做好“风控”，也就是做好风险管理。风险管理是财富管理成功的前提，只有通过科学的风险管理，才能实现财富的保值增值。

　　当今AI已经得到了越来越广泛的应用，可能会代替很多岗位，但是理财顾问完全可以与AI互惠共生，因为财富管理很大的一个特点就是，它不只是定量管理，更是定性管理。

　　理财顾问面对不同特点、不同生命周期的客户，可以与他们做真诚的感情交互，真正理解客户对于财富数字增长以外的需求，这是理财顾问不可替代的价值。

　　另外，理财顾问一定要重视“理财规划”，这是提高客户决策质量的非常重要的一点。这种规划服务，能够助力客户财富目标的实现，也是新时代理财顾问的价值所在。

　　我们以保险顾问为例，如果你是保险顾问，可以通过知识学习与资源拓展，在深入了解客户后，可以为他们规划“保险+信托，保险+资管，保险+医养，保险+海外、保险+现金管理”等服务，从而拓展服务内容，提升自身的专业能力。

　　财富管理非常重要的一个特征是，它要以理财规划为基础，再去做大类资产配置，还要加上一个时间维度去做全生命周期的动态平衡，这才是真的财富管理。做到这些的财富管理机构，一定能得到市场的验证并脱颖而出。

　　理财顾问在与客户沟通的过程中，一定绕不过“赚钱”。因为客户做财富管理的核心诉求仍然是追求投资回报与财富增值，通过合理的资产配置和科学的投资策略，实现财富的持续增长。

　　然而，财富不仅仅会受各类风险的影响，导致直接或间接的灭失，它也会因为无形的通胀导致原有财富购买力的下降，更会因为错失各类机会而导致增长不足。很多时候，财富不只是一个绝对规模的概念，而是在这个社会中相对占比的概念。

　　举例来说，假如一个人的财富从一个亿变成了5000万，而其他人都从1亿降到了3000万，这时他的财富阶层更高；反之，如果一个人的财富从一个亿变成两个亿，而其他人都从一个亿变成十个亿，那么他的财富阶层是坠落的。

　　为了避免通胀导致的购买力下降，以及避免财富阶层的下滑，我们就要持续地找到各种新兴的投资机会。

　　还有很重要的一点，就是永远不要忽略时间对于财富增长的重要性。时间会揭穿所有伪装成增长的泡沫，也会奖励真正创造价值的耐心。我们必须对未来永葆期待，也要适当的学会忘记过去。不能因为过去投资成绩的不理想，就放弃拥抱未来的机会。

　　具体到实际理财行为中，就是要把短期的钱、中期的钱、长期的钱，分别做好规划。既要为教育、医疗、生活留出充足的短期流动性头寸，也要做三到十年的高价值投资，更要考虑到用十年以上的钱去捕获那些新时代红利。

　　财富管理中，中长期的钱可以做一些私募的股权，比如下一代通信技术、商业航天、清洁能源、人工智能、人形机器人等一些新兴赛道的投资。

　　长期投资的特点是，短期内可能见不到很高的回报，但是因为很有价值，拉长时间看，最终会在未来的某个时点实现很好的变现，且变现时的收益要高于普通投资品，这就是价值捕获的能力。长期投资能够捕捉文明级的红利，实现财富的跨越式增长。

　　古今中外，经过长时间周期检验的朴素道理就是：越是巨变的时代、动荡的时代、不确定的时代，能够显著的提高确定性、控制风险、实现增长，最终还能实现我们的目标，就是资产配置。

　　这样一句朴素的道理，很多时候确实一句空话。因为如果没有专业的机构支持，没有专业的顾问服务，很多客户是无法触及到优质的产业资源和资产端产品。

　　金石财策走过十年，可以说核心竞争力就在于资产配置能力。今年，我们提出了资产配置“两低一高”的方。

　　“两低”中的第一低是“低风险、低波动”，即绝大多数人的大部分仓位，应该配置到低风险、低波动的资产；第二低是“低估值，逆向投资”，即以合理估值买入优秀企业，或以超低价格买入普通企业，虽然收益难分伯仲，但后者难度要小很多。

　　“一高”是指“高分散资产配置”，即通过FOF、基金、指数等做到分散。当前，在专业机构、量化模型的夹击下，如果要提高投资胜率，买股票远不如通过策略组合做资产配置。

　　我用更直白的语言说明一下“两低一高”方的实现方法，就是把大部分资产投到那些稳定不变的资产类型中；另一部分投到那些充满变化的资产类型中，通过变化创造奇迹，改变未来。

　　具体到投资比例上，如果你是一个稳健型的客户，“两低一高”的配置比例可以是80:15:5；如果你是进取型风格，可以是50:40:10。我个人更偏好进取型的风格。原因非常清晰，第一、时代面临新的变革；第二，过去几年较差，未来大概率迎来转机。

　　在财富管理的实践中，变与不变之间需要找到一种平衡。既要适应市场的变化，又要坚守财富管理的本质和核心原则。

　　在快速变化的市场环境中，持续学习和认知升级是财富管理成功的关键。构建T型知识结构：在专业领域内深入钻研，掌握更多的知识和技能；同时在横向拓展视野，尽量多地了解经济学、心理学、社会学、哲学、数学、物理等领域的重要理论。

　　每一位理财顾问，至少要对三方面内容有特别深刻的认知。第一，了解你的客户；第二，了解你的产品；第三，了解你的工作流程。前两点还可以通过自身的努力完成，第三点则需要整合外部资源。因为，一个人的能力再强，也很难具备各个维度的能力，当面对资产配置以外更加复杂的需求时，必须要有专业团队的支持。这就需要充分了解自己在其中扮演的角色，以及如何把专家团队整合到自己服务客户的工作流程当中。

　　无论是理财顾问，还是高净值人群澳门威尼克斯人网站看电视剧，接下来一定要敢于尝试新兴资产类别和投资方式，通过小步快跑，逐步优化投资组合。

　　原则一：80/20法则。既要保持至少20%精力去关注变化，关注科技突破，也要用80%的精力去研究不变的事物。

　　原则二：建立“反脆弱”应急机制。防范极端风险，做好危机管理，例如持有一定比例的危机对冲资产。

　　原则三：定期做“断舍离”清单。敢于破旧立新，淘汰过时的理财观念与工具。甚至一些不好的投资经历、痛苦的记忆，该抛弃就抛弃，要向前看，不能因为一次投资失败，就因噎废食。

　　在财富管理的过程中，动态平衡是实现财富保值增值的重要手段。要根据市场环境和客户需求的变化，动态调整资产配置，确保投资组合的最优状态。

　　风险管理要覆盖财富管理的全过程，确保每一个环节的安全性和稳定性，并且保持长期投资的心态，不因短期市场波动而轻易改变投资策略，实现财富的长期稳定增长。

　　桥水基金的全天候投资策略，在这点上做的非常出色。在很多外资对中国资产持有怀疑态度的时候，桥水基金始终坚定看多中国，从2012年至今的十多年时间里，基金的年化回报率做到了7-8%。要知道投资中做到持续稳定的回报，其实是非常有难度的。

　　在财富管理的实践中，变化与不变相辅相成。既要洞察变化、敢于创新，又要坚守财富管理的本质、核心与原则，不因外界变化而动摇。优秀的财富管理人需要在变化多端的表象中，把握不变的规律并锻造确定性的力量。

　　至今，我仍然记得20多年前，有一位前辈给我讲过的一个故事。他说：有一个民族，特别善于祈雨，一旦发生干旱，他们就举行祈雨仪式，而且每次祈雨都会成功。当时我很好奇，难道是玄学？

　　直到他揭晓答案，我才恍然大悟，竟然是如此简单而朴素的道理。他说：因为这个民族的人们会一直祈雨，直到下雨，他们的祈雨仪式才会结束！

　　没错儿！坚持是胜利的重要一步。现在都说“剩”者为王，在剧烈变化的环境中，能活着本身已经非常不容易，能坚持下来的个人和组织可以说是一定程度上的“优胜者”。但我仍想说，我们不但要“剩”下来，更要“胜”出来。

　　我相信，每一个用专业与真诚去践行财富管理的个人和组织，都值得被尊重，值得获得时代的馈赠！更多财富管理交流，欢迎加财策君微信号caicejun8。

　　中国社会科学院产业经济学博士，金石财策联合创始人、CEO&璟承家办执行总裁，ISOFP国际金融专业人士协会中国组专家，中国人民大学商学院、国家会计学院等MBA课程校外导师

　　深谙大类资产配置与家族财富管理实务，为多家商业银行、信托公司、保险机构及知名律所财富管理业务转型提供咨询解决方案，多次受邀出席《财经》全球财富管理论坛并做专题分享，著有《重新定义理财顾问》、《中国家族办公室管理前沿》等。返回搜狐，查看更多